互联网金融行业在高速发展，能够活下来是最重要的。企业要做好风控，保持头脑冷静，才能和市场一起成长。

 　　互联网金融可谓是这个时代最重要的一个变革，它给我们所有的运营和思维，乃至整个公司管控体系都带来了革|命性的变化。这种变化，既发生在传统金融业中，也发生在新兴的互联网金融里。变化是主流，唯一不变的就是变化本身。

　　两种融入模式

　　互联网金融发展至今，已经开始出现分化，各种细分领域开始出现，而作为传统金融业，也开始积极、全面拥抱互联网，并且出现了两种融入形式：一种是赤膊上阵，自己建立互联网金融平台；一种是借力打力，依靠现有平台，做强做大原有业务。

　　狮桥资本是一家成立于2012年年底的融资租赁公司，在一年半的时间里，公司已有存量资产近40亿元。在公司董事长万钧看来，融资租赁是互联网金融最理想的标的之一。狮桥资本已经成立了一个叫融租易贷的平台，目前正在内测阶段，这将是中国融资租赁资产交易的专业平台，而且仅做融资租赁资产交易。“未来融资租赁3.5万亿元的市场规模会扩张到6.5万亿元，甚上海HTH策划公司至是10万亿元以上，因此平台的市场潜力巨大。”

　　“租赁资产的用途非常明确，再加上租赁资产一般按月还款，也会使得投资人对风险的发现会比一般的到期本息一次付的方式及时很多。而且，租赁资产有个非常强的特点，相对于信用资产来讲，它有很强的可回|收性和可变现性，这些特征组合起来，让我们觉得融资租赁资产是作为金融交易资产非常好的一个交易物，这也是为什么狮桥非常积极努力地希望能够把我们的优质资产，拿到互联网金融的交易平台上交易的原因。虽然从目前来看，绝大部分平台所能够提供的融资成本相对于狮桥传统的融资渠道来讲要高很多，但我们仍然愿意拿出一部分资产来交易。我们对于融资租赁资产和互联网金融相结合，获取大规模合理成本的资金来源充满信心，我们将非常坚定地往这方面发展。” 万钧说。

　　另一家从事商业保理的公司——鑫银保理也在发力互联网金融。

　　鑫银保理是一家主要从事航空物流、教育学费、公用行业和医疗行业应收账款保理业务的公司，成立4年来，保理业务量已经达到120亿元。2013年12月开始，公司开始与互联网金融平台合作，陆续在铜板街、挖财等平台上开展交易。

　　“今年，我们通过互联网金融平台产生的交易总量将会突破20亿元。”鑫银保理董事长赵永军介绍说。

　　但与狮桥资本不同的是，鑫银保理坚持只做“提供子|弹的人”，也就是优质资产的供应商，而坚决不自建平台进行交易。“如果我们涉足平台交易，就可能触犯监管部门的底线——自融问题。”

　　保理业务在国内起步较晚，但发展很快。不过，资金出口问题一直困扰从业者。“仅靠银行融资、股东融资，是非常有限的。”赵永军介绍说，除此之外，公司还在2013年通过证券公司发行资产计划，但发行周期长，一期产品需要3～6个月，费率需要百分之十几。后来与几个P.2.P平台合作，发现与传统模式相比，效率高很多，周期只要2周就行，费率也基本达到公司要求，而且也能符合公司产品“一对一”的要求，没有一单坏账。

　　坚持小额贷方向

　　8月底在香港举办的一次互联网金融大会上，银监会前主席刘明康提供了一组数据，很值得互联网金融从业者借鉴。他说：“与企业贷款相比，个人贷款的不良率仅是企业贷款的1/2；异地贷款的不良率，则是本地贷款的10倍。而且，贷款规模越大，不良率会越高。如果将贷款规模分为200万元以上、50万元到200万元和50万元以下会发现，50万元以下的贷款相对较安全，不管有没有抵押，不良率都相对较低。”

　　“这两年互联网金融发展非常热，当经济上行的时候都没事，但一旦经济下行，甚至出现拐点，冲击最大的就是贷款额在千万元以上的。”玖富CEO孙雷说，刘明康的分析让他感触很深。在经历金融危机后，公司总结出了自己的几个规律：一是做小不做大，克制住自己的欲望。做大的话公司规模扩张会很快，但其认为互联网金融应该是长跑，投资人看重的是稳健和安全。二是偏向个人，不做企业。企业是有限责任，个人是无限责任。而且一个人可能有很多企业，他个人与企业的资金分不清，所以就要看好企业主自身的资产。三是强调点对点，不做多对一，一旦多个人面对一个人，就可能引发系统性风险。

　　孙雷认为，暴利时代已经结束，互联网金融应该回归坚持小额多单，走个人路线，把风险尽可能分散。“我们自己定位的额度就是三五万元，大额不做。未来P.2.P的发展特别需要这些创始人、CEO们克制住自己内心的欲望，回归到自己擅长的领域，在细分领域找到创新点，如此就还有机会。”

　　有着4亿元线上资产规模，每月交易量达到2亿元的国诚金融也一直以小额业务为主。“平均单笔是100万元的规模，其中80%以上都是小额业务，也有部分金额相对较大。”公司CEO王建章说。王建章早期曾就职于中国P.2.P行业明星企业人人贷，人人贷就一直坚持小额信贷的模式。这种模式虽然人力成本高，沉淀时间长，但却很稳健。

　　为控制风险，现在大部分的P.2.P平台业务都要求抵押或者第三方担保，而在很多平台，有担保的资产可以占一个平台线上资产的90%。房产是最常见的抵押品，也被认为是最好的抵押品。一般情况下，房产的抵押率都会控制在60%左右，用以避免可能出现的交易风险。

　　“我认为抵押贷款是大型金融机构的业务，因为用抵押贷款来进行风险控制非常容易，我们要比拼的是什么？第一是资金成本，第二是资金效率，使你能够迅速地进行判断、放贷。”人人贷合伙人李欣贺说，“我们预期在利率市场化来临时，传统金融机构会下沉，进行稍微小额的抵押业务。我相信，无论是资金成本还是处置不良资产的能力，某种程度上来说，他们更有优势。”

　　李欣贺认为，未来P.2.P在供应链金融和小额信贷领域还有机会。P.2.P在民营机制和技术运用上都有优势，所以做供应链金融会更好。而小额信贷则更明显，即便在金融发达国家，小额信贷业务也是小微金融机构去服务的，这是小微金融与传统金融机构差异化竞争的结果。

　　客户需要什么

　　“如果你是为了保住本金，我建议你就不要投资网贷。现在有风投介入的P.2.P平台有20多家，这些风投本身也是风险投资。线上投资人也应该有风险意识，网贷行业的成长需要成熟的投资者。”王建章说。

　　其实，任何投资都会有风险，即使号称最可靠的房产抵押，也会有潜在风险。比如其资产处置周期相对较长，而当房价下跌后，你不能出手，或者出手的价格会低于本金。

　　“如果要有经验借鉴，那就是要投资HTH平台，而平台的借款者一定是真实的，不是平台老板自己借钱。另外就是平台是赚钱的，只有赚钱的生意，才有可能持续下去。P.2.P就是一个生意，只有自己的利益获得满足了，才能够去帮助别人，这样的平台才相对安全。”王建章说。

　　然而，现实中成熟的投资者毕竟太少。大部分的投资者最关心的是如何既保本又获利。为此，各大平台也做了很多努力和尝试。

　　积木盒子CEO董骏表示，其平台针对不同的产品基本上都有一些合理的兜底措施。“兜底措施是由我们合理的风险定价决定的，不管是个人产品还是企业产品，都有相应的兜底措施保证收益。”

　　玖富CEO孙雷也有自己的心得。“最主要的就是通过小额分散，比如你投资10万元，不是直接给一个人，而可能是实行点对点，多对多的匹配，被划分成了30份，如果其中一个出现风险，也仅是影响1/30。”孙雷介绍说，类似于人人贷，玖富还有一套“三重防火”的组合优选。第一是每笔业务都会提取2%～3%作为信用风险费，如果投资标的有任何违约，这笔钱都会被偿付出去，确保本金不受影响。如果上述措施不够，投资者还可以选择保险或者第三方担保。“就跟订机票买保险一样，你自己决定买不买，我们只提供平台。”

　　其实不仅是人人贷、玖富，很多P.2.P平台都已经引进了类似的风险管理方式。

　　“我觉得，每个平台都提供了很多风险控制的措施，但其实更多的是要教育消费者，将其培养成成熟的线上投资者。”百度LBS团购产品总监王欣磊认为，中国百姓的理财观念不够，P.2.P网贷平台的出现，能够帮助大家获取更多的金融知识，让大家明白更多的金融产品组合。

　　“行业在高速发展，能够活下来才是最重要的，企业要做好风控，运营的人要头脑冷静，避免过分包装，过分包装就让用户摸不着头脑，不知道如何进行风险识别。”王建章说。

　　孙雷认为，作为互联网金融平台，应该提供一个更好的服务体系，让更多的客户更加信任平台，让平台和客户一起成长。“很多客户是80后、90后，在理财产品的安全性、收益性和流动性之外，他们还有很多其他需求。”