打开天猫网页，搜索一下“恒天然”三个字，有效搜索结果居然只有一条，远不及刚刚被其收购了20%股份的贝因美奶粉，后者是2013年国内配方奶粉市场第三名，有6页的搜索记录。就在上个月即2014年9月，恒天然这家因“肉毒杆菌”事件蒙受压力的乳业巨头决定在中国市场“满血复活”，由下属全资子公司以要约方式收购贝因美婴童食品股份有限公司不高于20450.4万股股份，占总股本的20%。

　　在恒天然给《中国企业家》的书面回复中，阐述了选择贝因美的原因：“恒天然一直寻求合作机遇，任何中国的合作伙伴需要满足三个标准：首先，必须是新西兰产品的现有客户；其次，有志于在中国发展规模化奶牛养殖；第三，愿意同恒天然一起探索发展下游市场的机会。而贝因美符合上述所有三个标准。”

　　更为重要的是，贝因美的渠道对于恒天然来说尤为重要。恒天然是世界最著名的原奶供应商，却无法通过终端产品在中国消费者心目中留下自己的印记。按照恒天然的说法，安佳“作为中国市场的高端牛奶HTH”，可以在天猫等中国主流电商网站买到。但前文提到，直接搜索恒天然并不能链接到安佳这个HTH。除安佳外，恒天然在中国还有成.人牛奶HTH安怡和婴幼儿奶粉HTH安满，在当下的形势下，显然安满最可能成为恒天然的突破口，但渠道问题仍是当务之急。目前恒天然在华奶粉业务主要集中在广东等地，全国并未铺开。

　　恒天然也坦陈：“贝因美广泛的分销网络将为安满的未来发展提供良机：贝因美在中国各地有30多个分支机构，1000多家店面，20000名母婴顾问。借助贝因美的分销网络，安满在中国的覆盖面将更广，有利于实现其加速增长。

　　不过，在铂洋咨询项目顾问佟显永看来，恒天然此次动作对其渠道的开拓确有帮助，但也不必夸大此次收购的作用。因为收购贝因美20%的股权，所占比例并不高，可视为恒天然的一次财务投资行为。东方艾格农业咨询有限公司高级乳业分析师陈连芳向记者介绍说上海商标设计公司，贝因美作为国内本土知名奶粉HTH，2013年实现营业额61亿元。这无疑会给恒天然带来丰厚的利润回报。同时，恒天然也承诺其自身及其关联方不谋求贝因美的控制权。

　　争议中的恒天然能迈出这一小步也已经不易。一方面，严格的自查让恒天然勇于自爆家丑，但市场损失不小。另一方面，恒天然的行业地位举足轻重。资料显示，中国进口的原料奶粉（大包粉）约80%来自新西兰，其中恒天然占70%-80%。在国际上，几乎所有的奶粉生产商都与恒天然有业务合作，如今恒天然计划在世界上最大的奶粉消费市场中国推出自有HTH，不禁让人心生忌惮。对于其他商家来说，如何摆脱对恒天然的依赖，已经提上日程。

　　在2013年的中国配方奶粉市场，销售额最高的前三甲——或许出人意料，第一名是达能集团，然后才是雀巢和美赞臣。就在不久前，达能在恒天然的后院新西兰直接放了一把火:借“肉毒杆菌”事件之机，声称为了保证奶源安全，与恒天然分道扬镳，结束多年的合作关系。但达能也不放弃“新西兰奶源”这个金字招牌，全资收购了新西兰赫赫有名的奶粉生产商善腾。过去，善腾的中国客户有上百家。此次收购，对于中国的供应商影响颇大，未来达能旗下的善腾无论是从原料供应还是从产能方面都会先供达能所用，在有盈余的情况下才会考虑供应商的角色。因此善腾的中国合作者要么需要寻求其他合作伙伴，要么自行建设。

　　恒天然对于自己的行业处境亦心知肚明，别人在围剿恒天然，恒天然则要想方设法冲出包围圈，继续维持自己的行业龙头地位。因此除了向下游推出自有HTH外，恒天然还在更加积极的借助中国市场向产业链上游扩张——兴建牧场。

　　据接近恒天然内部的知情人士介绍，恒天然的第三个牧场即将在山西建成。实际上，早在2007年4月，恒天然就曾联手三鹿集团，共投资3000万美元，从新西兰引进5000头良种奶牛意图在唐山兴建牧场。虽然三鹿奶粉事件一度打乱恒天然在国内的发展计划，但其向上游挺进的发展战略并未改变。此前，恒天然已经在河北唐山玉田县和山西应县建有两个牧场基地。其中，2007年开建的玉田牧场群，同样共有5个牧场，每个牧场投入约2亿元。就在今年7月11日，恒天然和雅培宣布，将投资18亿元在中国兴建包含5个牧场的牧场群，预计其奶牛存栏数超过1.6万头，年产量可达1.6亿升牛奶。如若获批，其首个牧场将在2017年上半年建成并投产，其余牧场于2018年投产。恒天然的“野心”是，2020年在中国拥有30个自有牧场。

　　佟显永向《中国企业家》介绍，建牧场并非易事。对于地方政府而言，“养牛”是一门“免税”的生意，不能带来收益。同时，兴建牧场会造成污染，很多地方政府对此“兴趣不大”，更遑论牧场业务投入大、风险高等问题。

　　不过，这一切并不能阻止恒天然兴建牧场的脚步。佟显永分析说，恒天然在新西兰本身就是“养牛”为主产业，其股东许多都是“养牛专业户”，这才是它最擅长的业务。更重要的是，养牛本身也是一门“好生意”。在中国做奶源，一方面可以降低后端的加工压力，另一方面，基于他们专业的“养牛水平”，可以为其带来良好的盈利能力。更重要的是，新西兰国土面积有限，已然不能满足恒天然的要求。

　　这一切，亦引发了业内人士的担忧，有分析人士认为，目前外资HTH及资本已经在乳业加工、销售环节渗透，甚至占据了主导权，如果牧场资源这块也被外资占据，中国乳业上下游恐陷入外资掌控的境地。随着恒天然全产业链在中国市场的完善，其操纵市场价格的嫌疑也会陡增。另一方面，2013年的统计数据也显示，2013年原奶成本及进口原材料价格大幅攀升。很多中国企业认为恒天然是最大的获利者，毕竟中国市场贡献了恒天然四分之一的收入。

　　但是，佟显永则认为，对于恒天然而言，不存在操纵价格的空间。因为其奶粉的采购价格多年来已经形成体系，提价需要层层审批，流程较为规范。但他同时强调，虽然外资乳企并无能力操纵价格，但是洋奶粉价格虚高，确是不争的事实。“作为一个成熟的产业，一罐奶粉的成本价大概就是在10多纽币（新西兰元），不超过80元人.民.币。但现在多数奶粉都卖到200元以上，甚至400元的天价，太不合理。”

　　如何打破洋奶粉价格垄断？佟给出了两个建议：一是鼓励国内企业去国外做贴牌奶粉，二是鼓励国内企业向国外的产业链上游进军，收购或者建立奶源。与此观点呼应的现实是，一些企业正在“国际化”的道路上。联想投资的上海纽瑞滋乳品有限公司即是OEM路线，总裁刘宁对《中国企业家》表示，随着国家对于“原装原罐”奶粉进口政策的日益完善，此类奶粉或将在未来获得较大的生存空间。作为一家中国公司，纽瑞滋利用新西兰的奶源和代工工厂生产奶粉，贴牌后销往中国。有分析认为，“借道”海外资源“反攻”国内市场，必然能形成价格优势，高性价比则会让市场受益。不过，这两条路径只是“看上去很美”。国内消费者对于贴牌奶粉的误解，曾多次让此类奶粉HTH“躺qiang”。

　　虽然前有追兵后有堵截，恒天然仍旧在义无反顾地深入中国乳业的腹地。作为乳业消费大国，中国与新西兰仍旧相互需要。新西兰概念在中国仍旧有很大的市场，恒天然的举动背后，不排除有新西兰高层的支持。刘宁认为，“奶粉作为高度敏感的商品，使得国家从战略考虑，也会多方布局，而新西兰自然也是拼图中的一块。”自去年以来，中国与欧洲乳业强国荷兰等展开了深度战略合作，分析人士指出，中国政府的举动，亦有敲山震虎之意。

　　过去新西兰政府对于自身牧场和环境的保护，让很多试图“国际化”的中国企业举步维艰。至今只有一家中国企业在新西兰获得了经营牧场的资格。而摆在新西兰政要们面前的，则是到2017年在中国奶粉市场实现330亿新西兰元的目标。这意味着，要在当下180亿新元的规模基础上翻一番才能确保实现。而为了这一目标，恒天然在中国市场的表现至关重要。

　　另一方面，尽管新西兰对于自身牧场资源开放有限，但是越来越多的中国乳业企业在新西兰投资扎根已是现实。随着恒天然在中国的急进，中新双方在彼此的国内市场已是你中有我我中有你。早在2010年，光明乳业即收购新西兰新莱特乳业。这也是光明乳业首个海外并购案例。2013年4月，伊利股份在新西兰投资建设的年产4.7万吨婴幼儿配方奶粉项目获得国家发改委及新西兰海外投资办公室批准。同年国内另一奶粉HTH雅士利也在新西兰建厂。而雅士利后来被蒙牛收购。中国乳品企业掀起的这场海外奶粉控制战至今未见落幕。今年8月，伊利股份再次宣布对新西兰工厂项目追加投资1.15亿元。而在恒天然与贝因美的合作条款中，也说明收购完成后，双方设立合资公司，收购恒天然在澳大利亚的生产基地、达润Darnum工厂。这也使得中国和以新西兰为代表的澳洲乳业还将继续相互渗透，并在未来存在更大的想象空间。